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学财报笔记-第9课-用好比率法,筛选好公司

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2018-8-2 16:47:26 来自理财生活 来自PC [ 复制链接 ]


一、立体地看待三张表


会计语言的严谨性——同一笔业务往往会体现在不同的表上。


1.资产负债表,它代表了这家公司在某个时点拥有的“家底”


资产负债表右边告诉我们,钱的来源一部分是来自于外部负债,剩余的属于股东的部分;

资产负债表左边告诉我们,这些钱最终用在了哪里,也就是企业现在持有那些资产。


2.利润表,告诉我们企业到底赚不赚钱


利润表像一个漏斗,最终剩下的净利润,就进入了企业口袋的利润。而这些转到的钱,最后又进入资产负债表,增加所有者权益。


3.现金流表,通过现金流变化和利润表中利润的差异,验证利润是不是实打实;


现金流反映了一家企业,在一定时间内,所有现金流量的变化情况。


现金流表上的【现金及现金等价物净增加额】,最后会和同一时期内资产负债表的【货币资金】的变化(即【货币资金】末期-初期余额)基本一致。


不同的经营现金流、投资现金流和筹资现金流变动,会引起其他资产、负债和所有者权益的变动。


二、多个公司怎么对比分析


1.准备工作:怎么寻找同行业公司


行业一般是指其按生产同类产品,或具有相同工艺过程,或提供同类劳动服务划分的经济活动类别。

(卖同一类东西、满足我们同一类需求的,就是一个行业)


查询方法举例:

1)打卡同花顺软件,输入海康威视(002415),点击【个股资料】

2)点击【行业对比】,显示海康威视所属的行业


一级分类:电子行业

二级分类:电子制造

三级分类:电子系统组装


三级行业分类里的14家公司是可以比较的同行业。


对比这14家公司的主营业务,只有大华股份主营业务与海康威视相同,为安防产品


2.怎样进行多维度分析


三个视角:生存能力、经营能力、盈利能力

两个方面:纵向——同一公司不同年份的表现;横向——对比不同公司之间的差别


三、从生存能力筛选好公司


长期偿债能力指标:有息负债率


有息负债率=有息负债/总资产——通常来说,越低越好


对于企业来说,过高的有息负债率,往往是一种潜在的风险,通常这个指标不要大于40%


举例:海康威视和大华股份过去3年的有息负债率


有息负债率
2017
2016
2015
海康威视
11.86%
13.72%
7.81%
大华股份
25.77%
29.04%
15.6%




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