[理财日记]

讲真,不懂行业风险分析的信贷员都是门外汉!

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2017-5-18 17:53:08 来自理财生活 来自PC [ 复制链接 ]
在信贷业务中,对一个行业的分析就像在研究一件古董,你要从古董的表面去发现隐藏在古董背后的背景,探索不为人知的故事,而对行业的分析亦是如此,你要能从现象看到本质,真正了解企业所处环境的现状、发展趋势以及存在的风险,尽管这种风险具有一定的阶段性特征,但对于处在同一行业的企业、客户而言,他们面对的风险都是具有共性的。因此,要想更好地把控信贷风险,对借款客户所属行业进行分析是必不可少的。
通常来说,行业风险分析的主要内容如下:
一、        成本结构
不同行业的企业,其固定成本和变动成本的构成比例有所不同。从各种费用的占比来看,有的企业需要投入大量的劳动力;有的企业需要采购大量的原材料;还有的企业需要投入大型设备等等,在这些企业生产经营的过程中,有的成本费用是固定成本,有的是可变成本。
比如,企业经营所用的水电气等费用、贷款利息、员工工资等可以算是固定成本;企业采购的原材料、设备费用、广告费等费用可以算是成本费用,这些都是产品成本结构。
那么作为信贷员,行业成本结构分析的作用是什么呢?
在企业的经营过程中,成本结构对其行业风险度、利润、行业内的竞争力都有巨大影响,固定成本在总成本中的占比越高,抗风险能力越差;反之,越强。也就是说某种成本因素占总成本的币种越高的话,那么这种成本因素就是企业经营过程中的主要风险,而这种风险也是信贷员在做信贷调查时的风险。
简单点说,就是我们可以通过成本结构分析出企业在哪些方面花费多,哪些方面花费少。
此外,在进行成本结构分析时,信贷员特别需要对企业的经营杠杆进行分析。因为经营杠杆很大程度上能预测企业未来的业绩,反映出企业的经营状况,揭示企业的经营风险,所以在调查时一定不能忽视对企业经营杠杆的分析。
一般来说,固定成本比可变成本高的行业就属于高杠杆行业,比如钢铁等;可变成本相比固定成本高的行业就属于低经营杠杆行业,比如服装加工等。用一张图表示就是:
通常来说,高经营杠杆的企业中长期贷款需求量比较大,而低经营杠杆行业短期流动资金需求比较大,高经营杠杆行业的信贷风险与其行业风险的关联度相对更高,需要对其行业风险更加重视。
二、        行业成熟度
企业能否长远发展除了与经营能力相关之外,与所在行业的成熟度也有密切的联系,可以说行业的成熟度决定了企业的生存空间与盈利能力,也决定了企业的发展前景,所以在行业进行分析时,你也要调查一下,这个行业的成熟度如何。
大部分企业在经营过程中都会经历三个发展阶段,即兴起、成熟、衰退,我们看企业的成熟度,主要就是看企业目前正处在哪个阶段,了解企业的成熟度对我们来说很重要,因为客户在不同的阶段都有可能会遇到不同的问题,只要我们对成熟度有一定的了解后,才能预测出客户可能存在的问题,以及在贷款后可能会遇到的风险。
一般来说,新兴行业和衰退行业风险较高,成熟行业风险最低,银行通常都喜欢给成熟行业的企业放贷,如果行业分析结果是健康的、安全的或正走向成熟度阶段的,那就可以进行下一步的信贷调查分析了。
三、        行业生命周期及经济周期
企业有企业发展的生命周期,行业也有行业的生命周期,分析行业的生命周期有助于从整个行业的角度来分析企业的背景,为信贷决策提供依据。如果信贷员对一个企业所处行业的生命周期一点都不了解,盲目进行资金投放,那么信贷资金将面临巨大的风险。
另外,提到行业的生命周期,我们就要说一下行业的经济周期,行业风险与经济周期是密切相关的,如果行业本身的周期与经济周期一致,那就意味着经济上升时,行业繁荣;经济下降时,行业萧条,比如境外旅游业等,而如果行业本身的周期与经济周期相反,则意味着经济繁荣时,行业萧条;经济萧条时,行业繁荣,比如汽车修理行业。
在借款人申请借款时,作为信贷员你可以问一下客户:“你们的行业周期性程度如何?”通过行业分析来思考这个行业可能繁荣或萧条的程度;了解企业与同行业其他企业销售和利润起伏程度是否一致;并思考行业的波动是否会引起企业的倒闭等等。
只有通过各种渠道了解了企业所受经济周期的影响程度,我们才可以通过审查其他资料来判断企业是否能够应对经济周期所带来的影响,进而对企业的经理管理能力作一个更好的判断。
四、        行业盈利能力
企业要持续维持公司的发展经营,必然少不了盈利能力,如果一个企业长期不盈利那么势必很难维持下去,最终所导致的结果也是倒闭,这对于整个行业来说也是如此。
如果一个行业中的多数企业都是入不敷出的状态,那就说明这个行业本身的可持续发展能力存在问题,从风险角度来说,信贷员尽量避免接入这类企业。
对于信贷机构来说,在繁荣期和萧条期都具备盈利能力的行业风险最小,而普遍不盈利的行业,风险最大。
五、        行业依赖性
在经济结构中,不同的行业之间存在着相互依存关系,为此在分析、评估行业依赖性时,我们要判断一下借款人所处的行业受其他行业的影响程度,如果依赖性比较大,就要再分析一下借款人所处的行业以及它所依赖的行业。
通常情况下,企业的这种依赖性在实践中表现为:对某一个或多个特定行业的依赖、对重要客户的依赖、对重要原材料供应商的依赖、对销售渠道的依赖等。如果一个企业对一个行业或多个行业的依赖程度较大,那么它受所依存的行业的影响就越大,信贷风险就越高;如果行业的供应商和客户群越分散,风险就越小。
作为信贷员,要重点关注供应商的集中度、对供应商产品的依赖度等问题。
六、        对替代产品的脆弱程度
所谓的替代产品,就是指与所述的行业提供的产品具有同样功能或能满足同样需求的产品,其实简单来说就是可以替代现有产品的产品。
一般我们在考察替代品的脆弱程度时,我们既要看整个大行业,也要看大行业中的小行业,毕竟商场如战场,竞争无处不在,所以在分析行业风险时,我们也要了解一下客户所处行业的竞争程度、竞争对手数量及情况、市场份额等等,只有这样才能全方位保证信贷资金的安全性。
在分析时,如果我们发现借款人所处的行业或小行业很容易被替代,替代产品的脆弱程度较大,那就意味着信贷的风险性很高,对于这样的企业,信贷员一定要谨慎对待!
七、        行业政策和环境
任何一个行业的发展都离不开一个国家的法律政策坏境。行业政策对于行业的发展具有重要的影响,一般在制定信贷政策时,信贷员应该都先去学习一下行业政策,因为行业的政策环境必然会对该行业中企业的盈利情况和经营环境构成实际上的影响,只要全方面的了解了行业政策才能正确安排信贷自己的投向。
比如,对于国家重点支持的产业,信贷政策就应倾向投入;对于国家明文禁止和限制的行业,就要慎贷或不贷。
只有在分析时对行业政策环境给予重点关注,才能第一时间了解各种环境因素的变化给某些行业带来的负面冲击,或给某些行业带来正面推动。
通过以上这7点内容的阐述,相信你已经对行业风险分析有了一定的了解了,在做信贷风险分析时,如果你可以将行业风险分析的评估内容和判断都做一个总结和整理的话,相信你再做行业风险评估时就容易很多了。
分析师:王婧元
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